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派克新材(605123):公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）关于无锡派克新材料科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复
原标题:派克新材:公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）关于无锡派克新材料科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复
公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”、“会计师”）根据贵所于 2026年 4月 30日出具的《关于无锡派克新材料科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2026〕125号，以下简称“问询函”）,与无锡派克新材料科技股份有限公司（以下简称“派克新材”、“发行人”或“公司”）、浙商证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“浙商证券”），就问询函申报会计师有关问题逐项落实，并逐项进行了回复说明。现将申报会计师有关问题回复如下，请予审核。
根据申报材料，1）这次发行拟募集资金总额不超过158,000万元，拟用于“高端能源装备核心部件一体化智能制造项目”（以下简称智能制造项目）、“技术研究院项目”及补充流动资金。其中，智能制造项目拟使用募集资金投资金额98,000万元，系公司现在存在锻件加工工序的延伸，规划的产线全部自用，不对外销售单独产生收入，预计项目实施节约的成本足以覆盖新增折旧和摊销。2）前次募投项目“航空航天用特种合金结构件智能生产线万元募集资金投向“高端装备用大型特种合金结构件智能生产线建设项目”，前次募投项目因处于建设期，暂无法计算效益情况。
请发行人：（1）结合智能制造项目相关交付产品及商业化模式、新增精加工生产环节有关技术工艺难点及掌握情况，说明本次募投项目与单位现在有业务及产品的具体区别与联系，是否涉及新产品、新技术工艺，是否具备相关技术工艺、人员及生产管理基础，项目实施是否存在重大不确定性；（2）结合行业发展趋势、同行业可比公司产能规划、在手订单、与现存业务规模的匹配性，说明智能制造项目实施的紧迫性及合理性，是不是真的存在产能消化风险；（3）结合公司现有研发场地及设备的使用情况、现有及拟招聘研发人员数量、未来研发方向及目前研发进度，说明公司实施“技术研究院项目”的紧迫性，研发设备配置、研发空间建筑面积与研发方向、研发人员数量的匹配性；（4）结合目前锻件加工相关工序的成本及费用、智能制造项目新增折旧及摊销金额，说明预计节约的成本足以覆盖新增折旧和摊销的测算过程、主要参数及选取依据，说明相关测算是否合理、审慎；（5）说明本次募投项目建筑工程、设备等具体内容、测算依据及匹配性，相关单价与已投产项目及同行业公司可比项目是否存在明显差异；公司是否拟使用募集资金进行置换，结合公司现有资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出、债务结构等，说明本次融资规模的合理性；（6）说明前次募集资金用途变更前后非资本性支出占比情况，前次募投项目实施环境是否发生重大变化，是否存在效益无法达到预期、影响本次募投项目实施等风险。
请保荐机构进行核查并发表明确意见。请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第18号》第5条、《监管规则适用指引——发行类第7号》第5条、第6条对问题（4）（5）（6）进行核查并发表明确意见。
四、结合目前锻件加工相关工序的成本及费用、智能制造项目新增折旧及摊销金额，说明预计节约的成本足以覆盖新增折旧和摊销的测算过程、主要参数及选取依据，说明相关测算是否合理、审慎
本项目为公司现有锻件加工工序的延伸，从合并报表角度来看，本项目规划产线全部自用，不对外销售单独产生收入，其经济效益主要体现在通过自建精加工产线，降低对外协加工厂的依赖，降低生产成本。
项目实施后，公司将新增风电、核电、水电、燃机等清洁能源装备锻件精加工能力，规划加工产品约 6,526件（套）/年。参考公司向外协厂询价并结合历史外协加工费水平，本次募投产品如全部通过外协加工，预计外协费用如下：
针对风电产品，报告期内，公司风电法兰已实现自主精加工，但精加工产能已经饱和，公司未来继续扩大风电法兰精加工规模则必须外协，因此本次测算加工费参考市场询价水平具有合理性。因风电法兰市场加工费水平高于公司自身加工成本，因此通过本项目实施，可以有效降低未来发生的外协成本，具有合理性。
针对其他产品，由于公司过往精加工均通过外协解决，因此本次测算加工费系向具备设备加工能力的外协厂商询价所得，同时针对相同规格的产品，公司亦参考了过往实际外协费水平。公司其他产品本次测算的加工费不高于询价范围，也不高于公司最近一年实际发生的外协加工费，具有合理性。
注 2：针对风电法兰产品，公司最近一年自身加工成本为 4.31万元/件，本次询价的加工费范围为 6.64-7.08万元/件；
注 3：除风电法兰外的其他产品，最近一年实际外协费为公司实际已发生的外协加工费用。
综上，公司本次募投产品测算的加工费不高于本次询价范围，价格相对公允，具有合理性。
2、公司风电法兰精加工产能已经饱和，随着风电业务持续发展，公司需要进一步提高精加工能力
（1）风电市场快速发展，为公司风电业务及本次项目产能消化奠定良好基础 受益于全球能源结构转型，作为新能源的重要构成部分，风电行业近年来呈快速发展的新趋势，装机容量快速增长，下游客户需求也持续提升。
就全球市场来看，根据全球风能理事会（GWEC）统计，2023年至 2025年全球风电新增装机容量分别为 116.5GW、117.3GW和 164.6GW，复合增长率为 18.86%；2026年至 2030年年均新增装机容量预计需达到 193.9GW。
就国内市场来看，根据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）统计，2023年至 2025年，我国风电新增装机容量分别为 79.37GW、86.99GW及 130.82GW，复合增长率为 28.38%。根据《风能北京宣言 2.0》，到 2030年中国风电累计装机容量将达到 1300GW，2035年累计装机不少于 2000GW。2025年我国风电累计装机容量为 691.75GW，若要实现前述目标，2026年至 2030年我国年均新增装机容量需达到 120GW，年均复合增长率约为 13.45%。
因此，下游风电装机容量预计在未来仍将保持较快增长，对风电法兰等下游零部件的需求量将继续提升，可为公司风电业务及本次产能消化奠定良好基础。
随着公司风电法兰精加工规模增加，员工技术水平及熟练程度也逐步提高，另外公司持续优化加工工艺，生产效率提升，整体使得风电法兰精加工产能利用率逐步提高，目前产能利用已经饱和，一定程度上也限制了公司风电法兰订单的承接能力。
（3）公司在手订单具有保障，精加工能力的提升可以进一步增强订单承接能力 报告期内，公司风电业务保持持续增长，截至 2026年 4月 30日，公司风电法兰在手订单约 1,450件。另外，根据公司与恩德、明阳智能等客户的合作框架，公司在未来一年内需提供约 7,400件法兰，该需求将在未来一年内逐步转化为在手订单。
另外，随着高端装备用大型特种合金结构件智能生产线建设项目建设推进，公司大型锻件加工能力得到进一步提升（1.5万吨锻压机和 15米辗环机），在风电装备大型化趋势下，更有利于公司承接相关订单，进一步为本次募投项目产能消化提供坚实基础。
综上，公司本次新增风电法兰精加工符合下游市场及公司风电业务发展情况，具有合理性。
本项目系新成立公司实施，因此将预计发生的全口径成本、费用作为合并报表角度的精加工成本进行测算。本项目成本费用采用生产要素估算法，主要包括原辅材料费用、燃料动力费用、工资福利费用、维修费用、折旧摊销及其他费用，各项成本费用测算情况如下：
本项目所用原辅材料主要为各类机加设备所用刀具夹具、工装器具等，根据目标产品的生产规划、生产工艺及所用设备等进行估计，达产年度合计为 7,734.83万元，具体如下：
针对刀具夹具，本次公司计划新增 69台机加设备，预计刀具夹具的年耗量为49,950套，单台设备耗用约 500-1000套/年，平均单台耗用 724套/年。公司目前精加工设备单台耗用约 500-1000套/年，平均单台耗用 834套/年。因设备型号、产品方案及工艺存在差异，单台耗用量存在一定差异具有合理性。
针对工装器具，本次部分产品为异形件、薄壁件、圆弧曲面等，为实现精准定位、防止加工变形等工艺要求需要定制工装器具，公司目前风电法兰精加工无需定制工装器具，本次系按照其他产品需要进行合理估计。
本项目电力消耗包括：新增机加工设备、起重运输设备、检测设备、公用工程设备、生产照明等用电。本次测算系按照拟采购设备的装机功率，年工作天数按 300天，参照《工业与民用配电设计手册》（第四版）等标准采用需要系数法计算耗电量，合计年用电量约 3,101.1万 kWh，具体如下：
变损及线年 1-3月，公司实际电价为 0.70元/kWh，本项目电价按 0.72元/kWh计算，比较谨慎。
本项目用水主要为设备用水、生活用水、绿化用水等：生产用水约 7,200吨/年，生活用水约 5,490吨/年，绿化用水约 3,120吨/年，其他不可预见用水按上述三项用水之和的 10%估计，约 1,737吨/年。项目年用水量合计 17,547吨。其中精加工过程中用水较少，主要与切屑液等配置使用，生活用水按每人（班）60L/日计算，绿化用水按规划绿化面积估算。
公司母公司所属滨湖厂区 2025年用水合计 30.75万吨，因厂区未就生产、生活及绿化用水单独计量，因此难以进行区分。公司锻件生产用水主要为锻造工序冷却用水，占比超过 90%，其他工序用水及生活、绿化用水合计占比不足 10%，公司根据生产经验及一定标准对本次项目用水进行预计具有一定合理性。
另外，母公司 2025年用水单价平均为 3.55元/吨，低于本次项目测算采用的 3.82元/吨，本次测算比较谨慎。
本项目设备均采用电力能源，天然气用于职工食堂，按人均年用热量2093~2303MJ/人年（参考华东地区人均年用热量）折算，本项目职工人数 305人，3 3
按公司母公司厂区最近 12个月食堂用气量（约 4.5万 m）及员工数量（最近一年及一期末，母公司员工分别为 975人和 1156人，平均 1,065人）计算，人均用气3
公司 2026年一季度天然气采购单价为 4.07元/ m，本次测算单价为 4.57元/m，本次测算比较谨慎。
本项目定员 305人，合计工资 5,574万元，福利费按工资总额的 8%进行估算，合计为 6,019.92万元。其中员工岗位构成及工资情况如下：
公司目前风电法兰精加工车间不同岗位员工月均工资在 7,300-20,000元之间，平均员工薪酬约 1.4万元/月，本项目测算人均工资为 1.52万元/月，略高于目前平均水平，比较谨慎。
本项目修理费按固定资产原值的 3%估算，正常年度为 2,620.85万元。
截至 2025年末，公司风电法兰精加设备原值为 7,516.55万元，2025年发生修理费 87.70万元，修理费占比为 1.17%，本次测算比例高于现有水平，比较谨慎。
本项目折旧摊销政策与公司现有会计政策保持一致，其中：生产设备按 10年直线年直线年直线年直线年直线摊销。经测算年折旧摊销费用合计7,762.96万元，具体如下：
其他制造费用包括办公费、安全生产及劳动保护费以及企业为工人支付的“五险一金”等。其中，企业为工人支付的“五险一金”按生产制造类人员工资总额的26%计算，与公司现有缴纳比例相同，其余按外购原辅材料、燃料动力的 2.6%和直接人工费 26%计算，正常年约 1,615.19万元。
其他管理费用包括研发费用、公司经费、工会经费、职工教育经费、技术咨询费、业务招待费和企业为技术研发、管理及后勤等员工支付的“五险一金”等；其中研发费用按节约的外协采购加工费用的 1.5%估算，其余按企业管理及研发人员年工资总额的 70%估算，合计费率为节约的外协采购加工费用的 2.1%，正常年计 871.43万元。
公司报告期内平均研发费用率为 4.47%、平均管理费用率 2.37%，考虑到本项目仅承担内部生产功能，从公司整体布局来看为精加工车间，自身独立承担的研发及管理职能比较有限，因此研发及管理费率低于公司现有水平具有合理性。
其他营业费用包括装卸费、运输费、保险费、广告费、业务费等，按节约的外协采购加工费用的 1.5%计算，正常年合计 623.21万元。报告期内，公司平均销售费率为 1.61%，由于本项目承担未来公司内部订单加工职能，对外拓展销售费用预计较低，因此低于公司现有水平具有合理性。
财务费用为铺底流动资金借款利息，按预计借款额（3,075.44万元）及 3%的年化利息估算，正常年计 92.26万元，金额较低。本项目主要承接公司未来内部精加工订单，其直接客户为公司，项目运行后不一定会产生流动资金借款，本次测算基于谨慎性考虑增加。
综上，经测算，公司自主精加工的成本费用合计为 29,588.52万元。
综合考虑自主精加工节约的外协成本、本项目实施新增的成本费用，通过本项目实施，达产年可节约成本如下：
根据测算，本项目实施后，正常达产年可节约成本金额为 11,958.98万元，有助于提高公司未来整体盈利能力。
综上，上述测算过程合理、主要参数选取具有依据，通过本项目实施可以有效降低公司外协加工成本；预计节约的成本能够覆盖新增折旧和摊销的测算过程具有合理性及审慎性。
1、查阅智能制造项目可研报告，复核项目固定资产新增折旧及无形资产新增摊销金额。
2、复核智能制造项目各项成本、费用测算过程、选取的参数，并与公司现有情况进行比较，分析合理性。
3、向公司高管了解本次募投产品精加工情况，结合精加工外协询价信息、最近一年实际外协费用等，比较本项目成本费用是否能够覆盖精加工外协成本。
智能制造项目的成本费用测算过程合理、主要参数选取具有依据，通过本项目实施可以有效降低公司外协加工成本；预计节约的成本能够覆盖新增折旧和摊销的测算过程具有合理性及审慎性。
（三）根据《监管规则适用指引—发行类第 7号》第 5条规定核查并发表明确意见
对于披露预计效益的募投项目，上市公司应 结合可研报告、内部决策文件或其他同类文 件的内容，披露效益预测的假设条件、计算 基础及计算过程。发行前可研报告超过一年 的，上市公司应就预计效益的计算基础是否 发生变化、变化的具体内容及对效益测算的 影响进行补充说明
经核查，申报会计师认为：公司智能制造项目为现有锻件加 工工序延伸，从合并报表角度看，项目规划产线全部自用， 不对外销售单独产生收入，因此经济效益主要体现为节约外 协成本，效益预测的计算过程见上文回复；公司本次募投项 目可研报告出具时间为 2026年 1月，截至本回复出具日未超 过 1年，预计效益的计算基础未发生重大变化
发行人披露的效益指标为内部收益率或投资 回收期的，应明确内部收益率或投资回收期 的测算过程以及所使用的收益数据，并说明 募投项目实施后对公司经营的预计影响
经核查，申报会计师认为，公司智能制造项目为现有锻件加 工工序延伸，从合并报表角度来看，项目规划产线全部自用， 不对外销售单独产生收入，项目实施的目的为降本增效，因 此经济效益主要体现为节约的外协成本。根据测算，本次募 投项目预计可有效降低外协成本
上市公司应在预计效益测算的基础上，与现 有业务的经营情况进行纵向对比，说明增长 率、毛利率、预测净利率等收益指标的合理 性，或与同行业可比公司的经营情况进行横 向比较，说明增长率、毛利率等收益指标的 合理性
经核查，申报会计师认为，智能制造项目是公司锻件生产过 程中的精加工工序，服务于锻件生产，系公司现有锻件工序 进一步延伸，不单独产生收入，与公司现存业务主要提高锻 造能力相比具有明显差异，无法就收益指标进行纵向对比； 另外同行业公司未单独披露与公司类似项目的收益指标，因 此无法进行横向对比。本项目实施目的为降本增效，系依据 公司募投产品外协加工费询价情况与项目实施新增成本费用 进行比较，具有合理性
保荐机构应结合现有业务或同行业上市公司 业务开展情况，对效益预测的计算方式、计 算基础进行核查，并就效益预测的谨慎性、 合理性发表意见。效益预测基础或经营环境 发生变化的，保荐机构应督促公司在发行前 更新披露本次募投项目的预计效益
经核查，申报会计师认为，公司本次募投项目的目的为降本 增效，节约成本的测算谨慎、合理；截至本回复出具日，本 次募投项目成本节约的预测基础或经营环境未发生重大变化
五、说明本次募投项目建筑工程、设备等具体内容、测算依据及匹配性，相关单价与已投产项目及同行业公司可比项目是不是真的存在明显差异；公司是否拟使用募集资金进行置换，结合单位现在有资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出、债务结构等，说明本次融资规模的合理性
（一）本次募投项目建筑工程、设备等详细的细节内容、测算依据及匹配性，相关单价与已投产项目及同行业公司可比项目是不是真的存在明显差异
本项目投资总额为 110,826.97万元，主要包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、预备费和铺底流动资金，具体如下：
注：数据来源为上市公司公开披露资料，建筑单价仅包含主要建筑工程建设单价，未包含道路、绿化等配套工程。
不同项目建设标准及内容会存在一定差异，但整体来看，本项目单位建筑造价和无锡周边其他项目相比不存在显著差异，具有公允性。
本项目拟购置生产设备、辅助生产设备、检测设备及公辅系统设备设施等，合计 168台/套。公司主要根据生产的基本工艺流程和预定加工规模等拟定设备构成，根据项目规划和部分主要规格型号参数进行初步询价，在此基础上结合自身过往设备定制和采购经验得到设备参考价格。
注：序号 1.1-1.11合计 13台设备，单价为本次发行董事会（2026年 1月 30日）审议预案时的预计价格，系当时的询价价格，该等设备已签订正式采购合同，并已支付部分款项。
本次募投项目的主要加工设施均需结合募投产品的加工技术要求对设备选型，为定制化设备，无公开市场价格信息，同行业公司也无与公司相同或类似的项目。
恒润股份 2021年非公开发行股票募投项目“年产 5万吨 12MW海上风电机组用大型精加工锻件扩能项目”（锻造+精加工一体化项目，主要为锻造设备），拟购置主要生产设备 22台，金额约 4亿元，其中机加工设备 5台，金额 7,431万元，设备单价为 1,486.26万元，不同设备单价在 638万元-2,111万元之间。其设备主要用于风电锻件精加工。
公司本次计划购置各类机加工设备 69台，合计金额 49,005.00万元，设备单价为 710.22万元，不同设备单价在 190万元-1,730万元之间。
比较恒润股份精加工设备价格范围，与公司较多设备价格范围重叠，同时由于精加工设备均为定制化设计，价格存在一定的差异具有一定合理性。
公司根据项目规划和部分主要技术参数进行初步询价，在此基础上结合过往设备定制和采购经验得到设备参考价。本次募投项目中单台（套）金额超过 100万元的设备采购单价与供应商询价结果或实际采购价格对比如下：
自动化检测线-11合计 13台设备，单价为本次发行董事会（2026年 1月 30日）审议预案时的预计价格，系当时的询价价格；2026年 2月末，公司就该 13台设备进行招标，并就部分设备技术指标进行了微调，上表中该 13台设备的询价金额为已实际签署的合同约定价格，最终的设备总额基本一致。序号 12-41的设备，公司依据主要技术参数分别向三家设备供应商进行询价，预计单价均在询价范围内。（未完）
